呼和浩特抽水蓄能发电有限责任公司股权收购综合咨询服务

完成单位：内蒙古电力集团经济技术研究有限责任公司

    呼蓄电站工程竣工财务决算投资为65.85亿元，资产体量巨大，涉及专业众多，建设周期漫长，运营过程复杂，且在全国范围内无成熟的抽水蓄能电站的收购案例可供参考，作为全国最大装机的水电站收购项目，呼蓄电站收购前期工作面临极大的挑战，前期工作的质量直接关系到内蒙古电力公司的切身重大利益。

    为了保障工作的高质量完成，我公司迅速抽调各专业人才成立了收购工作小组，通过赴多地深入调研，并经过初步论证，全面开展呼蓄电站的法律、水利水电技术、物资、初步财务尽职调查工作，重点从系统运行角度分析了呼蓄电站的系统效益和环境效益，从现有电价机制角度分析了呼蓄的经济效益和交易潜力，并针对现有呼蓄困境从政策手段和市场化手段提出了对应的解决措施，为内蒙古电力公司收购呼蓄电站提供全面、客观、科学的决策依据。也保障了收购工作于2018年10月的顺利完成。

    具体工程咨询价值如下：

    1、呼和浩特抽水蓄能发电有限责任公司股权收购综合咨询服务是一次综合型的咨询服务，从收购的战略意义、收购方案策划和制定、谈判框架协议，并购之后的整合等进行了全方位的咨询。咨询成果为集团公司的收购决策及实施提供了极大参考价值，同时也为集团公司其他资产收购股工作奠定了基础。内蒙古电力公司最终依托本次服务的成果——《呼和浩特抽水蓄能发电有限责任公司股权收购可行性研究报告》，成功完成了对呼蓄电站股权的收购。

    2、本次收购标的的资产总额高达65.85亿元人民币，是三峡集团与内蒙古电力（集团）有限责任公司作为两家大型国有企业完成的大体量抽水蓄能电站股权交易行为，在全国尚属首次。本次收购的成功完成，在全国范围内为国有企业重大股权收购树立了典型的案例，具有极大的参考价值。

    3、呼蓄电站股权成功收购不仅解决了呼蓄电费疏导问题，而且以低投资、高效率的方式提高了蒙西电网运行的灵活性，从事实层面说明本次股权收购综合咨询服务的成功。一方面，呼蓄股权收购后历史遗留容量电费问题得到了及时的解决，年利用小时数从270小时增加到500多小时，有效保障了呼蓄的健康运营。另外一方面，呼蓄电站成为蒙西电网控股电站后，大大增加了蒙西电网调度运行的灵活性，进一步提高了蒙西电网清洁能源的消纳能力，带来极大的环境社会效益，同时呼蓄是国内同类型同规模抽蓄电站总投资最低的电站，为蒙西电网节约了至少5亿元。

    综上，《呼和浩特抽水蓄能发电有限责任公司股权收购可行性研究报告》对内蒙古电力公司成功收购呼蓄电站起到了重要指导，具有较强的实践意义。